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金价“小阳春” 追买宜谨慎

2017-12-06

  今年以来,黄金价格一反去年底疲弱之态,连续3个月大幅上涨。日前,欧洲中央银行加大量化宽松力度,刺激金价持续上涨。金价“小阳春”能持续多……

  今年以来,黄金价格一反去年底疲弱之态,连续3个月大幅上涨。日前,欧洲中央银行加大量化宽松力度,刺激金价持续上涨。金价“小阳春”能持续多久?国内有关分析师指出,目前只是阶段性上涨,金价反弹到1300美元/盎司附近后将随美元走强回调,但也不会跌破1000美元/盎司。下半年或年底如果美国加息,金价不会涨;若美国加息迟疑,黄金价格还会涨。
  连续飙涨超过20%
  经历了去年12月的低谷后,黄金价格今年扬头向上,年初以来已上涨超过20%,创下自1980年以来最好新年开局。
  进入3月初,金价更是创下多项新高。3月4日,国际金价报收1270.7美元/盎司,已经连续两个交易日创下13个月以来的新高,上次出现这个价格还是在2015年2月初,较去年12月的低位上涨22%,达到了通常意义上的牛市。
  3月10日,欧洲央行宣布进一步扩大量化宽松政策,实施零利率并扩大资产购买规模的政策,令国际金价大幅上扬。3月11日,国际现货黄金最高上探1282.80美元/盎司,最低下探1237.10美元/盎司。
  机构嗅觉最灵敏,增持速度非常快。有关统计显示,ETF持仓从去年12月17日的630吨增加到2月11日的716吨,2月11日当天黄金涨到1263美元/盎司,如此快速的增持令业界吃惊。全球黄金基金净流入也创下新高。美银美林发布的报告显示,截至3月2日的四周,全球黄金基金净流入资金79亿美元,创下7年新高。与此同时,纽约商交所交易最活跃的4月交割黄金期货收盘上涨1%,至1270.70美元/盎司。
  局势多变风险放大
  作为避险产品,黄金走势大多与国际政治经济局势呈反比,其中美国因素主导性大。“黄金涨或跌我们要看的是美国人脸色,这一点毫无疑问。”金砖汇通特约TD研究员周英皓在“中国第二届金融理论分析研究高峰论坛”上表示,对于主宰者来说,现在政策变化对黄金带来很大的影响。
  为何目前美联储加息,经济风险有所释放,金价不降反升呢?从美国因素分析,“去年12月份美国加息之后美元没有涨,1月份美国公布的数据又比较差,所以导致美元失去了这样的支持。美元无法上涨,信心受挫造成恐慌。比如黄金价格在2月11日涨到1263美元/盎司。”国内黄金分析师赵相宾对本报记者说,美元一旦失去支持,金价就有机会。
  再看国际大环境,业内人士指出,叙利亚、朝鲜等局部地缘政治不稳,欧洲银行诸多能源客户因为油价下跌的信用风险放大等因素,也推动了金价飙涨。
  季节性等因素也导致金价上涨。赵相宾说,根据历史经验,10年里有8年第一季度金价是上涨。春节期间黄金实物需求也是一个因素,还有A股市场震荡也使投资者转向了黄金市场。
  或将宽幅震荡整理
  后市金价将继续走强吗?“从当前走势看,基本上这一轮反弹应该到头了。”赵相宾判断,从1046美元/盎司到1280美元/盎司,时间从2015年12月到2016年3月的这波反弹有终结调整的趋势。
  最近,在金银走势处在阶段性顶部回落的关键时刻,欧洲央行3月10日的降息和宽松政策拯救了金银的多头。“黄金此轮走势有可能因欧洲央行的降息得到延续,这将拉长此轮走势的时间,也将上涨的空间进一步打开。”赵相宾说。
  但是,此轮上涨即使突破当前高点,大幅上涨的基础依旧不存在。“在二季度,黄金或将面临见顶回落的压力。”赵相宾分析指出,美国经济数据改善,美股和美元反弹将终结当前金银的反弹;如果股市走高,将逐步吸引资金进入股市而导致金银失去支持。
  根据中国第二届金融理论分析高峰论坛上的核心观点,今年第二季度在1100—1300美元/盎司之间宽幅震荡。第三季度是震荡筑底反复调整,预计区间在1070-1250美元/盎司之间。中国黄金并不会破1300美元/盎司或1300美元/盎司以上的位置,到今年四季度有可能在1150-1330美元/盎司附近,完成2016年企稳调整的任务。
  “当前的反弹对于今年企稳在1046美元/盎司而不跌破1000美元/盎司构成重要的支持。”赵相宾分析,首先,还是美国经济走势不稳定。其次,欧洲在3月份扩大宽松规模,支持了黄金今年的走势。第三,中国实行稳健略偏宽松的货币政策,日本料将继续宽松;央行对于黄金的储备不断增持。第四,地缘政局是个黑天鹅,随时爆发的危机可能是支持黄金的最直接因素。(本报记者 罗兰)
  (来源:《人民日报海外版》2016年03月15日02版)

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