人民币贬值：买美元理财产品划算吗

　　受央行人民币汇率中间价报价政策影响，人民币汇率连续两日大跌。其中，8月11日大跌超千点，8月12日虽然中间价跌幅收窄，但是开盘仍然出现跌幅近千点的大跌趋势。针对人民币大跌，不少投资者坐不住了，纷纷涌入银行购买美元理财产品以实现资产保值增值。但是，购买美元理财产品真的划算吗？特别是针对一些入门级的投资者，什么样的美元理财更适合？记者日前对市场进行了一番走访。

　　随着近期美元的走强，部分先知先觉的投资者开始关注美元对自己的钱袋的影响，特别是在8月11日人民币汇率一次性向下调整后，不少投资者配置美元的意愿增强。记者从中国银行河北省分行了解到，自8月11日央行人民币中间价新政实施后，客户结售汇量激增，大部分为人民币贬值带来的结汇需求，当日远期结售汇量543万美元，较上一交易日增长157%。

　　购买美元理财产品划算吗？记者简单整理了从8月13日到8月16日依然在售的美元理财产品。仔细观察，几款以美元标价的银行理财产品的收益率都很低，最高的只有2.55%，最低的仅为0.36%，这与商业银行发行的人民币理财产品截然不同。美元理财产品收益率并没有比人民币理财产品更有吸引力。据银率网数据库统计，上周美元产品平均预期收益率为2.05%。有业内人士认为，考虑有些人民币理财收益率则在6%，只要人民币不大幅贬值4%以上，盲目换成外汇参与外汇理财并不一定划算。

　　其实，到这里，问题便已经变成对于人民币汇率的讨论了。经济学家普遍认为，中国的人民币汇率不存在大幅走低和贬值的经济基础。不过，他们大都愿意给出一个人民币贬值的区间5%。按照本轮汇率变动前的6.1162的中间价报价，到8月12日收盘，人民币中间价已经跌了3.49%，这就意味着投资者如果现在换成美元，那么货币汇率本身的收益最多也就剩下1.51%的空间，这还是没有考虑买卖外汇手续费的问题。

　　以中国光大银行的2015年阳光理财A计划第二十期产品2015014010202理财产品为例，其年化收益率为1.3%，假定从8月11日贬值开始，到本款理财产品到期日，人民币正好贬值了5%，那么投资者可以获得收益率为2.21%。这个收益率远低于国内不少商业银行发行的人民币理财产品。

　　看来是否可以购买美元的理财产品，不取决于你手里是否有美元，而是更多取决于你是否认为人民币会继续大幅下跌。如果在本轮汇率大跌之前已经持有了美元资产，那么现在去购买银行的理财产品是划算的，这样相当于至少可以赚到5%的收益。

　　如果在本轮大跌之后才慌慌张张地寻找人民币的替代资产（比方美元理财产品），那么投资者很难获得太多的实际利益。这种情况下，还不如考虑境内的人民币理财产品。比如，中国农业银行推出的金钥匙系列理财产品，其最高收益率可以达到4.9%，这个收益率可比刚才计算的光大银行的美元理财收益率2.21%整整高出了一倍还多。由此可见，盲目跟风购买美元理财产品，并不一定就是恰当的选择。

　　宜信财富总裁助理、华中区总经理陈果表示，人民币不会出现卢布那样断崖式的跳水，所以投资者不必恐慌。

　　针对以上情况，业内专家指出，其实适当配置QDII基金或许是入门级投资者的更好选择。

　　从以下几方面来看，QDII债券基金产品会更适合：一是起始投资额较低。很多银行美元理财产品的起始投资额一般在5000-8000美元左右，部分外资银行甚至规定10万元人民币等额的外汇为进入门槛。而QDII作为公募基金，起始投资额仅为1000元人民币。二是无锁定期限制。银行美元理财产品要求储户按照定存的模式，锁定期可为1个月、1年和2年；储户若提前支取，则仅能获得极低的活期利息（0.05%）。相比之下，公募基金产品无锁定期。三是预期收益率较高。银行美元理财产品的利息参考美联储的基准利率，因此较低；目前1年期美元存款利息为0.7%，半年期的利息为0.5%。相比之下，QDII债券的收益率要高不少。如鹏华全球高收益公募基金产品2014年全年的收益率为6.61%，在同类中排第一。今年以来表现也非常稳健，上半年赚了4.50%。此外，来自好买基金研究中心的最新数据显示，截至8月10日，华夏海外收益债（现汇）今年以来的收益率为6.93%、国泰境外高收益债今年以来赚了5.84%。（本报记者 王巍）

　　（来源：《河北日报》2015年08月18日13版）